TAHPS

Wednesday, June 4, 2014 不知道大家可否留意到？最近的十大上升股当中，有一个常客，它的名叫TAHPS（TAHPS集团 ，2305，主板产业股）。 TAHPS的前名为AHPLANT（阿逸依淡膠），原本是一家老牌种植公司，后来于80年代开始进军产业领域，而逐渐转型至产业公司。 即便是公司的股价已经冲破10令吉，本益比也已超过16倍，周息率也下跌至3.5％，但股价似乎没有回调的迹象。 到底是什么原因令公司股价一飞冲天？ 除了公司的2014财政年的营业额和净利纷纷创新高外（每股净利61.96仙，2013财政年为19.63仙），另一个原因相信跟公司的资产有很大的关系。 跟很多产业公司一样，TAHPS是一家资产被严重低估的产业股，皆因其早前留下来的地库，而这些地库多年未重估。 至于该公司资产被低估得如何严重？大家有兴趣，不妨下载该公司2014财政年的年报，看看公司的资产（http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/1636225）。 在这里，我只抽出一项资产来跟大家谈谈。 该公司目前的主打产业发展计划，集中在Bukit Puchong那一带。而该公司目前在该处，仍然有一块面积达到353亩的空地有待发展。 根据年报的资料，这片土地于1993年购入，目前的账面价值为6344万令吉，也就是每亩18万令吉。

知道该片土地目前应该值得多少钱吗？ 从网上所获得的资料，目前Bukit Puchong的土地价格约为每平方尺120令吉，也就是每亩520万令吉。那这片353亩的土地今时今日的价格，应该值18亿3560万令吉。 目前公司的股数为7483万3000股，这片土地的价值相等于每股24.5令吉。 如果全面发展这片土地，所做出的贡献将远远超出每股24.5令吉的效应。 只是一片土地的估值都已经超出其目前的股价，可想而知，如果将公司其它的土地也都拿来重估，那该公司的每股净资产将更不得了。 http://bblifediary.blogspot.com/2014/06/tahps.html

在一年内价格增长了超过 100% ， 负债表也显得非常健康。每一年也有股息回筹的保证。虽然地库让它看起来严重低估，可产业公司预测会在年底触顶，风险不低。可以纳入长期观察。Based on past one year, the price has already grow more than 100%, and it's balance sheet shows it was absolutely healthy. It's land banks looks super under-valued but all properties corp were predicted to hit peak by end of this year. Risk was there, but we will note into tracking list.